专题研究N178：区块链Kol系列之二十三昌用之一

专题研究N178：区块链KOL系列之二十三昌用之一

本人按：内容来自微信公众号昌用的专栏“昌用”；刘昌用教授是知密大学发起人；同时也是北京大学经济学博士、自由现金发起人、重庆工商大学区块链经济研究中心主任、火币大学特聘导师、数字资产（重庆）研究院副院长、亚洲区块链产业研究院学术合作委员会委员；火星财经、链闻、巴比特、金色财经、币看K站等专栏作者；新浪微博：@昌用老师；微信公众号：changyongBC

观点 | Defi借金融投机实现去中心化金融创新，
昌用 1周前

近期崛起的Defi，主要是依靠去中心化系统提供的创新便利、高流动性和超金融监管的优势，实现了去中心化金融的创新。长期看，能够为去中心化的密码经济提供安全、高效、自由的金融服务。但是短期内，主要是依靠投机引爆，服务于金融投机。

Defi真正为去中心化密码经济服务的路还很长，一个重要的原因是，尽管2009年以来，货币逐渐能够去中心化了，但社会经济的其他重要领域依然是中心化的。所以，各领域的去中心化经济活动难以展开，只有金融领域，因为主要是货币的运动，所以可以不受传统中心化环境影响，不断引爆。

BCH理性和谐分叉的建议，
昌用 1周前

跟生物进化和市场繁荣一样，去中心化生态的分叉是不可避免的。重大共识分歧，只有通过分叉，才能最大程度保留发展和成功的机会。
然而，去中心化的密码货币还没有学会适应分叉。在pow与pos、btc与eth、eth与etc、btc与bch、bch与bsv的几次分叉中，斗争愈演愈烈，相互伤害越来越大。

学习和尝试理性和谐的分叉，已经成为去中心化密码货币健康进化的关键，而这是中本聪没有预料，更没有给出解决方案的。
中本聪框架的另一个内生缺陷在于，去中心化模型中缺乏公共治理机制。这是过去导致BTC扩容之争和两次分叉战争的根本原因，也是现在导致BCH面临再次分叉的直接原因。

目前，BCH社区的分歧是：
ABC坚持将区块新币产出（coinbase）的8%作为基础设施发展基金（IFP），并且已经写入11月15日升级的ABC0.22节点版本中。这笔基金进入ABC掌握私钥的地址中，而基金的管理和分配方案尚未明确。
反对者认为治理基金导致BCH生态的中心化，背离了去中心化密码货币的本质，因而坚决反对ABC的升级方案，并且由BCHN开发和发布了无IFP的BCHN22.0节点版本。
基于当前双方的观点和行为判断，分歧已经难以达成妥协，分叉难以避免。

ABC的IFP探索是有益的。公共治理低效率是长期制约BCH发展的关键问题，解决治理问题的第一步是要有公共的治理基金。无论如何，ABC加入了IFP，迈出了从公共产出中形成公共基金的第一步。这是有益的探索。

自由共识：为密码经济奠基，
昌用 8月4日

自由共识是基于中本聪框架演化形成的密码共识系统，是由点对点电子现金系统向密码经济基础设施的进化，从去中心化的自由现金延伸到去中心化的身份、关系、信誉、协议、存储等领域，为密码经济奠基。

分布式共识机制的本质是简单民主机制，即按照多数人认同的规则和判断行事。世纪之交，Napster、BitTorrent等点对点网络技术的出现，为通过网络在全球范围内建立分布式共识系统提供了技术条件。

中本聪用非对称密码技术与分布式共识机制建立的比特币系统，既是一个技术系统，也是一个重要的经济系统。它让素不相识的人们基于私利即可自觉维护一个至关重要的经济系统——世界货币。
我们将这个系统框架称为“密码共识”，即“非对称密码+分布式共识”。它以非对称密码保障信息安全，以分布式共识消除中心垄断，因此，能够用于信息经济基础设施构建。区块链只是分布式共识机制用到的数据结构之一，不能充分体现密码共识的性质和意义。

比特币扩容之争中暴露的主要问题包括：1）开发者缺乏内生激励；2）缺乏有效的治理机制；3）开发者和矿工非专业决策经济政治问题；4）严重分歧导致高成本分叉。

比特币现金实现了扩容，继承了点对点电子货币方向，并为生存而演进。修改了难度调整算法，增加了重组保护。但仍然难以解决开发者激励、社区治理、专业决策和高成本分叉等问题。

在继承比特币现金演进成果的基础上，为了解决这些问题，自由现金改进了中本聪框架：
1）增加了每区块的治理基金发行，用治理基金激励包括开发者在内的各领域建设者；
2）所有建设者共同参与贡献的事后博弈评估，实现按贡献分配；
3）各领域建设者依据贡献大小获得话语权，实现各领域的专业决策；
4）鼓励重大分歧启动共识分叉，借贡献奖励延时释放，实现分叉各方的利益相容。
自由现金于2020年1月1日0点从0区块启动，一天内经历CPU挖矿、GPU挖矿、ASIC矿机挖矿，两个月内实现了矿池、浏览器、钱包、门户等生态设施的多元化，进入了正常运行。

自由现金建立了“密码身份（Crypto Identity，CID）”系统：任何人可以通过链上声明，自定义网名加上地址后四位后缀，形成与地址和公钥一一对应的、全网唯一的密码身份。
CID包含社会含义，易于识别记忆，加上地址后缀可对应地址，提高安全性，并防止靓号抢注带来的资源垄断寻租行为。

基于CID和密码关系，有经济意义的活动被记录在链上，可以积累形成开放的信誉系统，为密码经济的商业活动提供依据。
CID所拥有的自由现金（FCH）数量和链上交易记录是一个重要的信誉指标，可以体现该CID的偿付能力，反映其收入和支出状况，为商业合作方提供信誉参考。

目前，自由现金主链存储的数据量较小，大量用户数据和公共数据已经开始使用Freedrive多节点分布存储系统。借助于自由协议，这些数据并不依赖于Freedrive，也可以迁移到其他分布式存储（如IPFS）或中心化存储系统中。

观点 | 未来「密码社会」将无需考试，
昌用 6月28日

物质社会，公开可信信息稀缺，需要考试，用“一次”代表“全部”。密码社会，可信信息丰裕而开放，能直接考察一个人的“全部”，考试和作弊都没有意义了。

信息社会给考试制度的挑战在于，自计算机和网络出现以来，信息的产生、复制、加工和传播变得非常容易，使得考试作弊更加容易，防止舞弊更加困难。目前还是依靠将考生严格限制在一个严密控制的物理空间中，并且对各种电子网络产品进行严格检查来防范。

密码共识（区块链）正是为了解决互联网经济的信息安全问题而出现的。它能够让个人以极低的成本掌握自己的信息安全，借助于分布式共识系统实现重要信息的公共见证，防止信息垄断和篡改。这些虽然不一定能解决考试舞弊的问题，但却可以消解考试本身。

在密码共识为基础的密码社会中，个人的社会经济活动都是通过自己掌控的私钥控制的。比如，支付、通讯、签订协议、发布产品、评论、评分，等等，并且重要的信息都是在分布式账本中公开保存的。

简单说，物质社会中，日常公开可信的信息是稀缺的，甄别一个人的能力，必须借助集中的考试进行甄别。而在密码社会中，一旦个人能够利用私钥自主地产生信息，大量重要信息通过分布式账本记录而不可篡改，甄别一个人的能力完全可以根据这个人的真实历史信息来判断，不再需要考试。

观点 | 从“费用超付攻击”看用户可控安全的意义，
原创昌用昌用 6月14日

最近，比特币出现“费用超付攻击”：攻击者利用冷钱包签名交易时无法验证链上交易状态，攻击冷钱包的在线端，通过在线端骗取冷钱包的多次签名，再重组交易，使用户支付高额矿工费。

如果用户不懂得非对称密码和分布式共识的意义，不会自己掌控私钥和验证信息，再高超的技术都不能实现个人的信息安全，都不能避免信息垄断。

要实现密码货币和区块链的真正价值，第一，要让用户学会自己掌握私钥，用私钥签名授权。封装私钥是错误的，用同样记不住的助记词代替私钥是多余的。第二，要让用户自己能够验证签名内容，验证分布式系统中的记录。

做到这两点并不困难。自由现金在一开始就明白用户掌握私钥和验证信息的重要性，所涉及的第一个基础钱包就是离线保存私钥和离线签名的冷钱包——密签。密签没有采用助记词模式，而是直接保管私钥。通过在线端sign.cash网站获取utxo和解码广播交易。整个过程用户可以验证每一步，从而避免“费用超付攻击”：

密码身份：密码经济的基石,
昌用 6月8日

自由现金构建密码经济的第一步是建立了密码身份（CID）系统，这是密码经济和密码世界的社会基石。
密码身份本质上是用公钥代表身份，私钥确权授权。这并非自由现金的创新，而是中本聪在比特币中实现的最大成就。密码身份是信息社会的社会基础。比特币是这个成就的第一个用例。

自由现金放弃区块链，回归密码经济，所提出的密码身份（CID）具有以下特点：
1. 思想更加明确,
自由现金一开始就区分了密码经济与区块链。没有把密码身份当做对传统身份系统的区块链技术改造，而是清醒地认识到，密码身份是人类社会从物质社会转向信息社会转变的制度基石。2. 设计更加合理,自由现金的密码身份（CID）由易识别的自定义用户名和地址（公钥哈希）后四位构成。这样，既保证了唯一性、易识别，又能够与地址相关联、防止抢注垄断。3. 独立社会关系,通过人们的签名验证活动和链上共识记录，构建密码社会关系，用真实社会关系赋予密码身份真实的社会意义，具备了相对传统社会的独立性。只有在密码身份必须与传统身份发生联系时，才进行双向认证。4. 真实社会实验,自由现金是密码经济的试验田，自由现金在社区治理、团队协作、贡献奖励、币天奖励等真实经济活动中采用密码身份，让人在实际的创造、分配和交易活动中自觉使用密码身份，建立密码社会关系，是一场真实的社会试验。5. 循序渐进构建,过早地设计实施全面的组织架构容易出现两个问题：一是嵌入了传统制度框架，失去革新价值。这是区块链身份常见的问题。二是过于理想化而麻烦不断。这是DAO的主要问题。自由现金从激励人们学习掌控私钥开始，然后学习注册cid，进一步填报贡献、申请币天、声明关系，等等。

用自由现金构建密码世界,
昌用昌用 5月22日

BCH虽实现了扩容，对中本聪框架却并没有大的调整，仍然缺乏去中心化的有效治理机制。这导致BCH也出现了算力大战，在缩短出块时间、矿工捐助计划等方面也存在久拖不决的重大分歧。我在2017年就预料到类似局面，并认为在已经成熟的BCH生态中，做重大变革非常困难的。所以，我发起了自由现金FCH，系统改进中本聪框架的问题，从0开始试验。

自由现金对中本聪框架的主要改进两方面，一是去中心化的治理机制，二是向密码经济的拓展。
1）去中心化的治理机制,
社区治理首先要解决治理基金的来源问题。自由现金采取在挖矿产出之外，设置治理基金产出的方式实现。2020年每区块挖矿产出25F，此后每年衰减20%；治理基金产出25F，每年衰减50%。2040年发行总量达到1亿。
治理基金的90%直接分配给生态的所有贡献者，包括开发者、设计者、组织者、推广者等等，所有被生态认可的贡献均参与分配。10%通过邀请奖励、持币奖励等方式间接分配给贡献者。

2）向密码经济的拓展,
创立自由现金的直接原因是解决去中心化密码货币的治理问题，但从创立之初也确定了自由演进的基本思路。在密码社会中，非对称密码进行确权授权，既安全又高效；分布式共识消除了对中心的依赖，从而消除了垄断的根源，也消除了中心利益所建立的围墙。整个世界将更加紧密地连为一体。

实现了基础设施和用户数据的去中心化，自由现金生态的各种基本经济活动，如身份、转账、通讯、电商、博客等，可以集成在综合密码应用平台中。目前生态的密签、sign.cash、Dplanet、Freecash.vip、fchwallet、微信机器人等，都可以基于各协议，从不同方向向综合密码应用延伸。一个CID可以在任何一个平台，找到自己的好友和通话记录，并跟他进行无缝通讯或交易。

密码经济4大歧途：区块链、通证经济、互联网化、金融化，
昌用 5月15日

密码共识：即“非对称密码+分布式共识”，提供了信息社会的自由制度基石：个人掌控私钥，私钥掌控信息，信息记录权益，权益公共维护。
密码共识不仅能够构建去中心化的货币，还可以构建去中心化的身份系统、通讯系统、存储系统、寻址系统，等等。

在这些去中心化的全球经济基础设施之上，各种中心化的应用为了实现低成本的信息安全，并充分利用全球密码共识基础设施，仍然愿意采用非对称密码技术建立身份和权益系统。这些可以称为密码应用（CAPP，Crypto Applications）。

区块链本来是“密码共识”中，构成“分布式共识”的多项技术之一，主要功能是用来嵌套哈希的方式组织分布式账本。

在对比特币的密码共识性质缺乏认知的情况下，人们从构建比特币的一系列技术中，找出了“区块链”，用来指代全部。这种命名犯了“以偏概全”的逻辑错误，造成实践的严重偏离：
区块链掩盖了非对称密码技术。区块链掩盖了分布式共识。区块链浪费了经济资源。

通证经济是将比特币的成功解释为代币发行，并认为设计代币的发行激励规则可以重构经济。
实际上通证有悠久的历史，古代的骑士勋章、赌场筹码等代表了一定的身份或价值，本质上都是通证。进入网络时代之后，出现了一些具有流动性，代表一定价值的数字token。

把密码经济浪潮解释成通证经济，至少忽略了三个致命问题：
货币是有成本的。货币是市场流通的媒介，企业则普遍采用中心化的资源配置。之所以这样，是因为货币系统有运行成本。通证是企业内部设立的货币系统，为了内部资源配置，设立和管理一个货币系统，是极不经济的。理性的做法是采用主流货币获得稳定的计价单位和交易深度；
通证提高企业运营风险。基于以太坊发行的通证，可以几乎不受监管地自由流通和交易，这是高度危险的。
通证激励不符合经济规律。分散精力在众多通证获取上而荒废专业的机会成本非常高。反而是职业羊毛党更有优势。

密码经济是互联网经济的升级，是用非对称密码实现个人信息安全，用分布式共识实现去中心化全球经济基础设施，从而解决互联网两大病灶的新的经济形态。
尤其是“区块链”概念掩盖“密码共识”内核，导致很多所谓“区块链应用”与“互联网应用”没有本质区别。主要问题是：
隐藏私钥。现在各种所谓的区块链应用根本不懂得私钥的意义，纷纷以账号、密码、短信验证、邮箱验证等建立账户安全系统，即使是主流的钱包应用，也采用助记词将用户与私钥隔离。无论币圈、链圈，甚至很多开发者都没见过私钥，更不会签名验证和加密解密。这就完全失去了个人掌握私钥实现的信息安全优势。
中心化app。由于区块链误区，所谓区块链应用被分为有币区块链和无币区块链两大类，前者即通证经济，后者可以称为存证经济，即“上链”。这些应用都是由app保存用户私钥，多数是私链存储数据

离开了密码共识解决息安全和信息垄断带来的互联网经济底层变革，离开互联网经济底层变革扩散到经济各领域带来的巨大经济增长红利，这些金融化的所谓“区块链革命”完全是无源之水，只能是零和游戏，与赌场无异。

比特币减半与2021牛市，
昌用昌用 5月8日

在减半之前，市场已经预期到减半的影响，价格提前上涨。这就是2020年初所谓减半行情的来历。真正到了减半时，价格反而不会如预期翻倍了。
除了预期，减半还有一个不利影响：对矿业的打击。

总体上，减半之前，如果积极因素被强调，预期过于乐观，则减半后预期落空，价格会下跌；如果预期已经过于悲观，则减半后价格就会上涨。期间还有其他因素的意外冲击。所以，不应把减半当成一个简单的短期价格翻倍机会。

单纯从新币发行减半的角度看，比特币价格翻倍，就能够完全对冲产量减半的影响了。供给的数量减半，单位价格翻倍，总供给的价值恢复，需求不变的情况下，总供求恢复平衡。而价格翻倍对密码货币而言很常见，算不上牛市。不过，减半的持续价格支撑确实可以成为牛市的催化剂。

DCEP被高估，但世界货币体系已无法停止改变，
昌用昌用 5月7日

DCEP是央行应对比特币和Libra威胁的被动产物，其意义主要在于加速世界货币体系的被动变革。

从2014到2018年，DCEP的推进速度非常慢，根本原因可能在于比特币或区块链的去中心化构架跟作为人民币的法币本质很难相容。
2019年底DCEP突然加速，直接的原因是Facebook联合互联网和支付巨头准备推出Libra。

支付宝、微信支付等互联网支付应用目前仍然建立在传统银行系统基础上，发展受到很大限制。但传统银行体系的影响力非常大，在DCEP出现之前，就已经借助央行遏制住了支付宝和微信支付向货币系统的延伸。比特币和Libra的外部压力推动了央行数字货币，这有利于中国改革货币体系，适应互联网经济需求。

由于DCEP主要是技术性的改造，并不改变人民币的性质和相关监管制度，因此，DCEP并不会为现在的区块链产业或密码货币产业带来多少便利。
尽管DCEP不一定用区块链技术，但一定会用非对称密码技术，这是DCEP能够提高电子支付的效率和安全性的根本原因，这可能是DCEP与区块链或密码货币的最主要联系。

DCEP并不是完全按照互联网经济的内生需求提出的，其试点和应用也没有直接面向最主要的互联网支付企业。目前还只是传统银行系统内的货币发行和流通技术的改造。

可以说，中本聪打开了潘朵拉的盒子，USDT、Libra、DCEP等一个个从盒子里飞出来，还会有更多。世界货币体系已经无法停止改变。

ViaBTC减半季专题：密码经济未来与FCH生态访问，
昌用 4月28日

扩容失败深层次的原因在于比特币进入主流经济后面临早期框架无法解决的新问题。比如，开发者的激励问题：主链开发者没有激励，不得不开公司融资，为了盈利需要开发侧链，侧链需要有人用，所以要限制主链容量，将需求挤向侧链。这不是个人问题，这是机制问题。

FCH的代码主要来自BCH，也会跟随BCH的开发进展，FCH得益于BCH。而FCH所探索的问题都是BCH面临的关键难题，FCH的探索将为BCH的演进提供重要参考。

FCH相对于BTC和BCH的优势是能够针对中本聪框架的问题，抛开历史包袱，系统设计改进，从头来过。BTC和BCH则船大难掉头，尤其是去中心化社区难以达成一致，导致利益不相容、治理效率很低、演进速度很慢。

FCH的公共治理基金的基本特点是公共产生、贡献激励、专业治理、动态分权。
既然是为了生态总体发展，公共支出就不能由特定人出资，而应该公共出资，最简单的方式就是新币发行中除了挖矿产出，再增加治理基金产出。
治理基金的使用是为了生态发展，因此，所有对生态发展做出重要贡献的行为都应该得到激励，包括开发者、运营者、推广者、设施维护者，等等。
FCH的治理的实施过程，可以关注：https://bbs.cash/category/8/

自由现金2020年1月1日0点上线运行，当日算力达到1P，运行至今三个月，算力已经达到100P，全球运行全节点60个。有12家矿池、7家交易所支持FCH。FCH浏览器4个，门户网站3个，中英文论坛各1个。FCH作为去中心化密码货币的生态系统已经建立起来。

跟ViaBTC和CoinEx早期合作的根本原因是对去中心化密码货币的共识。早在2017年6月，我跟海坡就为了延续去中心化的点对点电子现金，就一起推动了BCH的分叉和难度机制调整。

“加密货币”还是“密码货币”，
原创昌用昌用 4月16日

“加密货币”应该称为“密码货币”。因为，尽管在比特币用到的底层技术——非对称密码能够对信息进行加密和解密，这也是以前人们关注密码学的核心问题。但是，在比特币的机制中，并没有用非对称密码的加密和解密功能，用到的是“签名”与“验证”功能。

“签名”和“验证”、“加密”和“解密”都用到非对称密码的公钥和私钥及相关运算。
“签名”是用自己的私钥对自己的文本（比如比特币交易）进行签名（授权），然后公开签名信息和公钥。“加密”则是用收信者的公钥与原始文本进行运算，得到别人无法理解的加密文本。只有掌握了该公钥对应私钥的人，才能用相应私钥与加密文本进行运算，还原出原始文本，即“解密”。

百年难遇的全球经济危机中密码资产的「危」与「机」，
洛书 lorbook.com 昌用 4月1日

我们说避险的资产，一般是指，它的波动性很小，当我们担心金融的波动性的时候，会去找一个地方避险。就像海上起风浪了，我们找个避风港一样。从这个角度来看，比特币根本不具有避险资产的属性，它比任何主流资产的波动性都大很多，所以他是一个对冲资产。

2017年以来它的对冲功能大大下降，尤其是最近这段时间，反映出他跟主流经济，主流投资品开始同步下去，甚至不但同步，在3月12日还是跌的更深一些。那么这个是怎么回事呢？其实是因为从2017年之后，比特币本身发生了几个重大的变化。
第一个变化就是2017年之后，主流金融和主流投资人开始投资比特币，第一个原因就是比特币这些年被纳入到了主流投资品的篮子里，导致这些主流投资者开始对比特币市场产生影响。第二个原因，比特币本身出了问题，他在2016年扩容失败，他之前他做去中心化密码货币的功能在2017年之后倒退了。第三个原因，2017年的大牛市引来了大批的投机者，第三个原因就是他成了很多投机者的标的。

大的投资者，在抛售资产回收流动性的时候会考虑优先考虑比特币，因为对他们来讲，比特币只是一个边缘的投资。即使这种对比特币的抛售比对那些大宗商品的要小很多，但是它的市场规模太小了，所以跑起来对整个市场的影响非常大。

我是看好下半年，一个是下半年减半之后整个比特币和主要的POW币的供给下降一半,会导致下半年每天卖币的数量少一半，所以这是一个持续的增长的动力。第二个就是主流金融出现长期的（一两年以上的）大危机会利好我们现在做的去中心化的密码货币。

因为密码经济就是要解决互联网经济现在遇到的问题，信息安全问题，信息垄断问题。还能解决法币的问题。去中心化的货币，去中心化的金融以及去中心化方方面面的基础设施是解决现在的互联网经济问题和现在的逆全球化问题的方法。也就是说要解决最近这几年出现的这种全球化的倒退，密码经济是关键。

观点 | 密码经济：危机中的历史机遇，
原创昌用昌用 3月15日

当前的全球经济危机是新冠病毒、互联网经济周期、新兴市场经济国家红利和人类社会转型的多重原因导致，密码共识能够解决互联网经济的信息安全和信息垄断，成为新的全球经济增长点，并推动人类完成从物质社会向信息社会的历史性转变。

全球正在面临一场百年一遇的大危机，危机产生的原因在于：
1）导火索（本月）是全球新冠疫情爆发打击全球经济。2）短期（近20年）原因是上一个全球经济增长点互联网产业由盛而衰。3）中期（近40年）原因是以中国为代表的新兴市场经济国家增长红利期结束。4）长期（近百年）原因是全球基于信用货币的金融体系和政策体系长期积累的矛盾爆发。5）历史（几千年）原因是人类社会正在经历从物质社会向信息社会重大转型的阵痛。

基于非对称密码技术和分布式共识机制（即密码共识）建立的密码经济，不能消灭新冠病毒，但却是解决其他四大危机原因的关键。
1. 密码经济直接解决的就是互联网的信息安全和信息垄断问题。2. 密码经济是世界经济创新的前沿。3. 去中心化密码货币是货币的最先进形态。4. 密码经济构建信息社会的经济基础。

“区块链”的兴起误导了密码经济。
1. 区块链掩盖了非对称密码技术。2. 区块链掩盖了分布式共识。3. 区块链浪费了经济资源。4. 互联网思维制约密码经济。

必须走出区块链误区，回归密码共识，建立去中心化的全球经济基础设施，自下而上推广密码应用。当前的要务是：
1. 起点回归私钥。2. 科普密码常识。3. 建立基础协议。4. 构建应用平台。

去中心化密码货币的市值维护，
原创昌用昌用 3月3日

对于密码化的法币和各种项目方背书的Token（我称之为密码私人货币），维护价格稳定是中心（央行或项目方）的主要任务，一般称为“市值管理”。
对于去中心化的密码货币（我称之为“密码共识货币”，也就是人们通常意义上所说的“密码货币”），由于没有中心、没有管理主体、没有管理责任、没有公共资金，市值管理成了大问题。

去中心化密码货币生态的理性参与者有意识地维护市值，不应该等同于中心或项目方主导的“市值管理”，而应该称为“市值维护”，准确地说，是“去中心化的市值维护”。

去中心化的密码货币的市场流通量是动态稳定可预期的。因此，市值等于价格×总流通量，市值维护本质上是价格的维护。探讨市值维护，要从价格的分析开始。任何价格分析都应该从供求分析开始。去中心化密码货币的供给是动态稳定可预期的。

既然供给稳定，那么，FCH的价格主要取决于市场需求：谁，出于什么动机而购买和持有FCH。主要有以下需求：
支付需求。储值需求。投资需求。投机需求。

密码货币的需求主要来自投资需求，而投资决策基于远期支付和储值需求的乐观预期。这个预期是远期的、主观的。在供给稳定的情况下，投资需求基于主观远期预期，就具有很大的波动性，这决定了密码货币价格的波动性较大。

密码货币价格波动还跟发展阶段有关。越是在发展的早期，参与者越少，需求变化的随机性就越大，价格的波动性也越大。
价格的决定还是边际的，大多数不了解或反对的人持有大部分其他货币，他们尽管实力雄厚，但他们不买卖，从而不决定价格，决定价格的是当前准备买和卖的那些人。

市场价格具备自我调控能力，但市场中的投资者并不完全理性，而会受情绪影响。情绪不仅会波动，还会传染，这些会加剧价格的波动。生态投资者和投资规模越小，波动性就越大。

去中心化经济生态应该采用去中心化的方式维护市值稳定。就自由现金而言，应当采取的策略是：
鼓励生态中有市场交易经验和情绪调控能力的投资者进入市场，进行波段和短期套利活动；
鼓励缺乏投资交易经验的投资者，注重中长期投资，减少市场操作，从自己擅长的方向加入生态建设。

Freecash（FCH，自由现金）入门，
昌用 2月21日

一. Freecash是什么？
Freecash是对中本聪框架的改进，技术底层来源于BCH和BTC。
Freecash主要改进了中本聪框架的经济模型和治理机制。
Freecash从创世块开始启动，并非分叉币，也没有预挖或众筹。（详见：https://freecash.org/pdf/whitepaper-zh.pdf?v=0.2.4 ；https://bbs.cash/topic/58/freecash是中本聪框架的升级）
创世贴：
https://bitcointalk.org/index.php?topic=5212666.0

Freecash没有预发行代币，因此没有所谓一级市场或代投。获取Freecash您可以：
挖矿。（详见：
https://bbs.cash/topic/7/freecash挖矿入门）
参与生态建设获取奖励。（详见：
https://bbs.cash/topic/168/freecash治理机制简介）
场外或交易市场购买。（详见：
https://bbs.cash/topic/169/freecash交易简介）
在FCH水龙头网站（http://freecash.vip/index.aspx ）免费领取少量FCH。

【对话】刘昌用：密码共识是信用社会的制度之锚，
昌用 2月20日

首先进入到信息经济的第一个阶段是数字经济，即电脑的发明，人们开始用电脑来存储和分析信息，取代了原来的人脑。信息经济的第二步是互联网的出现，人们开始把电脑连接起来，进一步使得人们传统的交往方式变成数字化的网络经济。信息经济从单纯的计算机把信息数字化的数字经济，转向了有网络连接的信息社会，即网络经济的新时代，我们现在习惯于称之为互联网经济。

信息经济的第三步，是我强调的密码经济。密码经济相对于互联网经济更重要的意义是：使得信息能够全世界范围内自由的流通。他实际上超越了传统物质社会形成的一系列的自然边界和制度边界，对整个社会秩序造成巨大的冲击。

在信息社会里面，它提供了一个让各国都不得不遵守的一个底层的制度，非对称密码技术和分布式共识结合在一起，我称之为密码共识。我现在很少讲区块链，我只讲密码共识这个基础，对未来的信息社会建立了制度之锚。用制度之锚，奠定信息社会的制度的基石，在这个基石基础上再去构建信息社会应有的不至于被物质社会的制度所约束的一个新的全球化的社会体系。

聚焦减半：减半来临前，BCH还有哪些机会？
深链财经昌用 2月8日

在我看来，经历扩容之争和算力大战，BCH是成功应对算力攻击经验最丰富的的币种。
在2018年的算力大战中，BCH引入了10个区块的重组保护机制，使得之前扬言绝不分叉，要用算力攻击杀死ABC链的CSW团队不得不分叉。
目前，三个币种里，只有BCH有重组保护机制，哪怕是对BCH最没有信心的交易所，也可以通过设置10个确认充值成功的策略防范51%攻击。BTC和BSV则没有这个机制，他们宣扬的理念也不允许设置这个机制。

支持BCH的企业比较多，尤其是参与了2017年纽约共识会议的支付企业。因为扩容失败后，BTC的手续费暴涨，确认时间波动太大，导致支付服务企业无法开展业务。比如openbazaar，bitpay，purse.io等，他们纷纷转向了BCH支付。
而bitcoin.com可以算是最著名的BCH支持企业了。
国内明确支持BCH的企业有比特大陆、Viabtc、BTC.TOP等等。王总的中本聪研习社和我的知密大学也是坚定支持BCH的。